会员风采

分享人 | 李浩   中科创星创始合伙人&联席CEO     陕西基金业协会副会长

(来源：24新声)

新基建是硬科技创业的机会

“新基建”的七大领域与 “硬科技八大领域”有很多交叉的地方。新基建更多的是为下一代的技术发展做一些基础设施，有很多技术应用都是在基础设施之上再进一步发展。

比如，思科把全球的网络连起来，从而产生了互联网经济，苹果智能手机以及3G、4G网络的出现，才有今天的移动互联网。再往前看，美国南北铁路的贯通带来美国经济的发展，中国的城市道路和高速路的发展，带动了汽车工业的发展。

基础设施建设离不开核心技术，尤其是新一代信息技术、新能源和高端装备制造的建设，包括工业互联网、5G、大数据中心的建设，都会对以后的个性化制造、分类制造等高精度技术，提出了更高的要求或者是提供了技术实现的一些条件。

所以，新基建更多的包含高科技和技术元素。根据行业发展规律，每项技术到了前端、部件级、芯片级以及封装零件级阶段，就会有无数的中小企业和初创型企业共同加入，这也是硬科技创业公司的机会。

比如，特高压建设或城际交通轨道建设，国家一般倾向于一级分包商，以国有企业或者大公司为主导地位来进行合作，由此带动无数中小企业的发展，例如在5G建设里面的传感器和芯片、特高压建设里的转换器等都需要中小企业的加入。

中科创星在芯片领域的投资布局

新基建包括多个领域，其中AI是一个重要的方向，也是我们中科创星重点投资的赛道。在中科创星看来，人工智能产业链包括底层硬件、通用AI技术及平台两大方面，这两条赛道分别有自己的不同特点，对具有不同特点或者不同风险偏好的人是不一样的。

从投资的角度来看，底层硬件的确定性更强，但是天花板往往比较明显，或者说市场容量不够那么性感。因为在整个人工智能行业里，现在关于通用的标准管理办法以及整个的序列管理型号都没有明确，所以很多硬件在规定或专用的应用场景下，并没有那么强的通用性。

通用AI技术及平台产业流量更大，颠覆性更强。但在整个智能产业发展的过程中，由于应用场景的不同和外部条件的变化，通用AI技术及平台赛道现在还在快速地发展调整，过程中充满了不确定性，存在着很大的风险。

除了上面的两个方向，还有很多人把人工智能赛道细分为基础层、技术层、应用层，不同公司归属于不同层级。在我们看来，往往在应用场景里进行人工智能研究和创业的企业，最能得到投资人的认可，但从发展和后劲来看，真正有基础层和和核心技术的人工智能企业，在长期的竞争中会更容易晋级。做应用层的投资，时机很重要。做基础层，更像一个平滑、缓慢上升的过程，企业爆发式的增长可能并没有那么快。

中科创星一直很重视人工智能基础层创业项目的研究与投资，比如光电芯片，作为5G领域的基础设施之一，在市场中就存在着巨大的机会和潜力。因为天然的属性，中科创星很早在光电芯片就有了大量投资。部分企业现在已经批量给 Facebook、谷歌、亚马逊等供货，经过多年的发展，中科创星投资的部分企业在细分赛道已经做到了一流水平。比如橙科微电子项目，有效解决了数据通讯中间的高速数据传输问题；曦智科技，运用光子技术解决AI芯片矩阵运算的低效问题；唐晶量子，解决VCSEL激光器外延片卡脖子的问题。

中科创星投的芯片主要集中在两个领域：一是一部分的国产替代；二是光电子集成芯片，中科创星发起成立了“陕西先导光电集成创投基金”及陕西光电子集成电路先导技术研究院，全方位服务高端芯片团队。

在下一代的半导体技术的发展过程中，中国与国外基本站在同一跑道上，差距没有那么大，比如在新基建方面，5G的下游应用、光基站方面，反而可能会存在弯道超车的可能性，因为技术是被市场和应用拉动起来的。

产业价值决定投资价值

国家每年对科研有超过万亿的投入，但是科技成果转化却不尽如人意。中科创星的成立初衷与使命，就是要真正的为技术到提高效率和转化的生产力之间搭一个桥梁。

从大的体制上，国家希望调节经济结构，也希望出现更多的高科技和硬科技企业。很多研究所把产业化提到了很高的一个工作要求层面。随着科创板等鼓励科技企业发展的政策退出，大大提高了科技人员创业的积极性。

我们现在的做法是：在科技人员创业初期，我们会通过不同的方式，帮助创业者把公司从0到1做起来，从最早的100万销售，做到1000万、甚至1个亿。随后，在企业壮大的过程中，帮助企业融入到市场经济，完成退出，再去孵化新的企业。

中科院项目优势和劣势都同样突出，优势是确实掌握了核心技术，不管是863、973立项，如果不是国内唯一世界领先的项目，不可能拿到国家经费，因为评审非常严格。所以真正的做出来的项目都是投入了大量的时间、资源、人力；弱点则是做科研时间长了，很懂科研规律，对商业规律的游戏规则不是很了解。

中科创星会提供很多有特色的服务弥补科研人员创业的劣势，比如一个很特色的服务就是创业培训，为做科技转化的团队、包括投的科技型公司高管团队提供培训，内容涉及股权投融资、企业战略、企业文化、组织效能及人才梯队搭建等，一年大概能培训5000多人次。

为什么这么做？第一，做科研要服从科研规律，按科研规律办事。这是基本的一个逻辑，中科创星所做的是帮助他们把思想打开，按商业规则办事。第二，帮助他们去组建完整的团队。他们可能更懂技术，但需要商务的合伙人，需要懂管理、懂经营、懂营销的人才。中科创星利用在市场上10多年摸爬滚打的经验，进行人才的完整性匹配和链接。第三，从应用端去拉动技术，能对客户创造价值的技术是最好的。所以中科创星也会帮助所投企业对接产业资源，建立联系通道，把产业上最强的需求告诉他们。

这几点也体现了我们筛选和帮助项目的模式：第一，通过产业价值的评估来分析项目是否有投资价值，这也是硬科技创业者第一个要思考和解决的问题；第二，要求创业团队对技术有深刻的理解；第三，帮助创业者建立完整的团队。

下一阶段，中科创星还是坚持做硬科技的投资和孵化。中科院有超过100个研究所和单位，中科创星目前已经和自动化研究所、计算技术研究所、声学研究所、空间应用工程与技术中心、微电子研究所等20多个科研院所形成了很好的互动关系，投资了超过100个科学家创业项目，下一步争取拓展更多的研究所科研成果转化。

我们现在生活在一个伟大复兴的时代，把个人的使命跟国家和社会融入到一起，是一件精神回报高于物质回报的事情，更何况本身做投资的物质回报也有。投资不单单让项目成功，支持产业发展，进而对整个科研产生正面导向，事业才有价值和意义，这也是中科创星这么多年坚持硬科技领域投资的初心与内驱力。

人物链接
李浩，中科创星创始合伙人、联席CEO。长期专注硬科技创业投资与孵化，发起成立中国第一个硬科技天使基金和孵化平台，助力推动地区经济发展，打造硬科技创业雨林生态。主导投资案例：秦川机床（000837）、陕汽集团、三角航空、中科华芯、九索数据、航天民芯、奇芯光电、驭势科技、飞芯电子、连心医疗、中科闻歌等硬科技企业。曾获清科“中国最佳早期投资人top10”、 清科“中国早期投资家10强”、投中网“年度中国天使投资人TPO30”、投中网“年度中国最佳高端制造产业投资人”、中国创投委“中国年度天使投资人TOP10”、中证报“金牛股权投资精英”、证券时报“‘金鹰奖’年度投资人”、36氪“中国最受创业者欢迎投资人TOP100”、甲子光年“科技捕手-中国最具慧眼的20名科技投资人”等多项荣誉。