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编者按：内幕交易有哪些新特点？给市场和投资者带来怎样的危害？监管查处力度如何？本篇将为您梳理内幕交易违法行为的主要特点、严重危害以及2021~2025年的案件查处数据。

违法行为主要特点

据监管部门分析，当前内幕交易违法行为呈现以下特点：

1.上市公司并购重组、控制权变更等环节成为内幕交易多发易发领域。

2.上市公司内部人内幕交易屡禁不止，外部人员刺探、打听消息实施内幕交易较为突出。

3.内幕信息管理不到位，信息泄露、传递呈现扩散化、链条化。

4.内幕交易手段更加隐蔽，利用场外期权等衍生品、可转债、沪港通等跨市场、跨境实施内幕交易。

5.内幕交易涉案金额呈上升态势，移送刑事追责案件增多。

6.国家公职人员利用职务便利借内幕交易谋取非法利益的情况时有发生。

从近年来查处的案件看，并购重组仍是内幕交易“高发区”。与此同时，涉案金额持续攀升，部分案件非法获利或避损金额超亿元，社会危害性显著增大。此外，公职人员涉案虽绝对数量不多，但影响恶劣，往往与职务腐败交织，成为证监会与纪检监察机关联合打击的重点。

违法行为的主要危害

内幕交易的危害主要体现在五个方面：

1.破坏资本市场信息公开、地位平等、方式公平和机会均等的基本原则。

2.违背了对公司及股东的诚信义务，丧失了基本的道德底线和职业操守，损害市场诚信基础。

3.侵害广大投资者的知情权和财产权，助长市场听信流言、打探消息、投机炒作的不良风气。

4.扰乱上市公司股票价格发现机制，弱化资本市场优化资源配置的功能作用，甚至可能影响资本市场的稳定运行。

5.容易异化为利益输送的重要方式，成为官商勾结、隐性腐败滋生的温床。

案件查处情况

内幕交易案件查处情况：2021年至2025年，证监会共对507件内幕交易案件启动调查，对内幕交易违法行为作出行政处罚决定492份，向公安机关移送内幕交易案件及线索356件。

“老鼠仓”案件查处情况：2021年至2025年，证监会共对42起“老鼠仓”案件立案调查，向公安机关移送案件17起，移送涉嫌犯罪人员25人。  

对比“十四五”前期数据，可以发现两个趋势：一是内幕交易调查数量保持高位，监管“零容忍”态度未变；二是移送刑事比例明显提升。

一个个生动鲜活的案例，一次次振聋发聩的警醒，深刻揭示了内幕交易的严重危害与惨痛代价。这些案例既是对意图违法者的强大震慑，更是对市场参与者的郑重告诫和期望。监管红线不可逾越，法律底线不容挑战。市场参与者应自觉远离和抵制内幕交易等违法犯罪活动，共同呵护好资本市场的一方净土蓝天。

中国证监会将继续深入贯彻落实党中央、国务院的决策部署，坚持严监严管，切实提升监管执法效能，强化科技赋能监管，加强执法司法协作，持续重拳惩治内幕交易、利用未公开信息交易等证券期货违法违规行为，夯实资本市场法治和诚信基础，为资本市场高质量发展提供更加坚实的法治保障。